在前兩篇文章中，我們研究了 借款人提供不同類型的抵押貸款 以及來自 貸款人 觀點。在本文中，我們將探討一些被稱為金融創新副產品的產品。起初，這些產品被譽為解決許多問題的方案。然而，後來金融市場崩潰，這些產品最終加劇了危機。這類產品有很多。然而，大多數產品都很複雜，難以在此解釋。 在本文中，我們將介紹其中最常用的兩種產品，即負攤銷和房屋淨值信貸額度.

負攤銷貸款

次級貸款中最危險的金融創新或許是一種名為「負攤銷」的抵押貸款產品。它也被通俗地稱為“階梯式”貸款。這種貸款的設計初衷是為了滿足「想藉錢」的人的需求。這意味著這種貸款旨在誘使人們押注未來收入的成長，從而藉入未來無力償還的貸款。銀行否認了這些指控，並表示負攤銷貸款的風險已經得到充分說明。然而，借款人和批​​准者卻不這麼認為。讓我們仔細看看這項金融創新。

• 逐步增加貸款： 從消費者的角度來看，負攤銷貸款其實很簡單。借款人不必在整個30年的貸款期限內支付100美元，而是願意在前5年支付70美元，然後在接下來的5年支付85美元，接下來的5年支付100美元，最後5年支付125美元。

  對許多藉款人來說，這樣做合情合理。他們認為自己目前的收入很低。然而，隨著他們在工作上投入的時間越來越多，收入總是會上升，到那時他們就能負擔得起每月的還款了。這些貸款就是這樣推銷的，目的是吸引借款人承擔超出他們傳統貸款標準承受能力的抵押貸款。

• 付款少於利息： 這些貸款背後的計算遠比宣傳的複雜得多。正如我們之前所了解的，在攤銷過程中，前五年幾乎80%的還款都用於支付利息成本。因此，銀行只收取70美元，而實際上應付的利息高達80美元。這在這些貸款的前五年造成了危險的局面。

• 增加本金： 現在，餘額 10 美元（80 美元利息 vs. 70 美元還款）又加回了本金！這種情況月復月增，借款人毫不知情地支付了一層又一層的複利。本金在最初幾年內就會急劇增長，無法控制。因此，你有可能一開始借了 1000 美元，還款 5 年後，未償還餘額竟然變成了 1300 美元！這可能構成掠奪性貸款。然而，銀行已經明確了條款。是藉款人相信了那些浮誇的廣告，而不是閱讀抵押貸款文件上的細則。

• 負攤銷的危險： 從上述案例可以看出，負攤銷貸款是一種極度危險的運作方式。天真的人即使連續五年每月定期還款，也可能意識不到自己實際上已經陷入困境。此外，如果收入沒有如預期成長，借款人就會面臨財務壓力。大多數此類貸款最終都會陷入困境，或被銀行取消抵押品贖回權。

房屋淨值信貸額度

在次貸危機期間，銀行大力推廣的另一種危險的金融創新被稱為房屋淨值信貸額度（HELOC）。這種安排允許大量信貸，並鼓勵毫無戒心的借款人採取不可持續的金融行為。

• 循環信用額度： 房屋淨值信貸額度是一種循環信貸額度，以您房屋淨值為基礎。假設一個人擁有一套價值100美元的房屋，並有60美元的抵押貸款。因此，他擁有40美元的房屋淨值。抵押貸款公司會為他們提供循環信貸額度，用於日常生活。由於這種信貸有擔保，利率非常低。

• 用作信用卡的主頁： HELOC 允許人們將自己的房屋用作信用卡。他們可以向抵押貸款公司借款，用於非抵押貸款相關的消費。許多藉款人用這筆信用額度來償還信用卡債務。他們也用這條信用額度來裝修房屋、度假以及購買許多其他不需要購買的商品和服務。結果，許多家庭發現自己又陷入了債務泥淖！

• HELOC 的危險： 對於深陷債務泥淖的人來說，HELOC 聽起來是個不錯的理財建議。信用卡餘額支付 4% 的利息，而不是 36% 的利息，當然合理。然而，很多人開始濫用 HELOC，導致債務進一步增加。他們用 HELOC 還清了信用卡，然後又用信用卡刷了更多錢！當然，這不是銀行的問題。然而，它是一種危險的產品，必須謹慎使用，而且要格外小心。

負攤銷和房屋淨值信貸額度（HELOC）都曾被譽為尖端金融創新。然而，它們弊大於利。次貸市場崩潰時，許多人因為這些產品失去了房屋和畢生積蓄。