全球金融体系与市场息息相关。企业融资时会去市场，现有投资者也想通过市场变现现有投资。因此，可以说，整个世界的金融体系与全球市场体系紧密相连。

有效市场的基本原则是，企业不是价格制定者，而是价格接受者。这意味着它们对市场价格的控制力非常小。

缺乏控制显然意味着存在风险。这种风险被称为市场风险。在本文中，我们将详细讨论市场风险的概念。

什么是市场风险？

市场风险是指公司持有的资产或负债的市场价值变动将导致公司遭受财务损失的风险。这包括资产负债表上持有的资产和负债的价值以及资产负债表外持有的资产和负债的价值。

市场风险是指由于股票市场、债券市场和货币市场等外部市场的变化，导致公司净值发生负面变化的风险。及时了解并化解市场风险至关重要。在互联网泡沫危机、安然危机甚至次贷危机中，许多措手不及的公司都因未能及时了解并化解市场风险而破产。

如何衡量市场风险？

衡量市场风险是一个相当复杂的过程。我们将在本模块的后续部分详细解释。不过，目前重要的是要理解市场风险是市场波动性的函数。

波动性被定义为资产价值每日变化的程度这就是为什么股权投资比债务投资具有更大风险的原因，因为股权投资的价值往往波动更大。

标准差等指标可用于了解数据的离散程度。这是因为波动率是通过找到平均价格，然后观察数据分布的扩散程度来计算的。

因此，标准差被认为是评估市场风险的有效指标。衡量市场风险的更复杂方法是​​使用一种称为风险价值（VaR）的技术，本模块稍后将对此进行解释。

市场风险的来源

市场风险的产生，取决于公司是否以某种方式与该市场直接或间接关联。由于股票、大宗商品、外汇和银行间市场是全球最大的市场之一，它们也是市场风险的主要来源。

1. 股权风险： 股票价格每天都在变化。受市场情绪影响，股市时而飙升至新高，时而跌至令人沮丧的低点。这些变化通常是暂时的，从长远来看，股价往往会回调。然而，短期内，这些变化可能会给公司带来严重的财务损失。

2. 商品风险： 黄金、白银、钢铁、铝甚至粮食等商品广泛用于生产许多商品和服务。

   因此，这些商品和服务价值的变化会导致投入价格的变化，从而对公司的财务状况造成巨大的负面影响。因此，一些公司与市场紧密相连，看似微小的市场变化也会对它们产生巨大的影响。

3. 利率风险： 利率风险是指因银行间市场利率变动而产生的财务损失。这是因为银行间市场利率以及政府债券利率是所有利率发行的基础。

   公司可能会面临期限错配或利率错配的问题。这些问题可能非常严重，如果公司进行杠杆押注，甚至可能导致破产。此外，许多债券的票息支付与基准利率挂钩。这也导致

4. 货币风险： 许多公司的产品销往国际市场，因此他们面临一定程度的外汇风险。

   此外，许多公司从其他市场融资，因为这些市场的资本成本较低。这同样涉及货币风险。在这种情况下，一种货币相对于另一种货币的价值变化会给一些公司造成巨大的财务损失。

事实上，现代社会的企业必须与金融市场紧密相连。因此，市场风险是无法规避的。因此，建立并管理一套衡量和缓解市场风险的体系，对于任何企业的财务健康都至关重要。

市场风险管理体系必须适合组织的性质和规模在许多情况下，组织可能不会直接面临这些风险。然而，一些利益相关者可能会面临这些风险，从而改变他们的行为，并间接地影响组织。