IMF gần đây đã yêu cầu Philippines thực hiện các biện pháp để kiềm chế nền kinh tế đang quá nóng của mình. Đây không phải là lần đầu tiên IMF đưa ra tuyên bố như vậy. Trên thực tế, IMF thường yêu cầu các nước thực hiện các biện pháp để ngăn chặn "tình trạng quá nóng". Tuy nhiên, vấn đề là không có định nghĩa chuẩn nào định nghĩa hiện tượng nền kinh tế quá nóng. Đây là lý do tại sao các quốc gia khác nhau diễn giải cảnh báo của IMF theo cách khác nhau và thực hiện các bước khác nhau.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ cố gắng định nghĩa chính thức hiện tượng quá nhiệt. Chúng tôi cũng sẽ liệt kê một số triệu chứng thường gặp liên quan đến tình trạng quá nhiệt của bất kỳ nền kinh tế nào.

Nền kinh tế quá nóng là gì?

Thuật ngữ "quá nhiệt" được mượn từ kỹ thuật ô tô. Trong lĩnh vực ô tô, khi động cơ quá nhiệt, nó sẽ sử dụng quá nhiều năng lượng để tạo ra nhiệt lượng dư thừa tại bất kỳ thời điểm nào. Sự gia tăng nhiệt này gây ra hư hỏng lâu dài cho động cơ.

Tương tự sự quá nhiệt kinh tế đề cập đến sự hiện diện của hoạt động kinh tế quá mức tại một thời điểm nhất địnhHoạt động kinh tế quá mức này xảy ra do kỳ vọng quá lạc quan của các nhà đầu tư và doanh nhân. Tuy nhiên, nền kinh tế không đủ khả năng tiêu thụ hàng hóa và dịch vụ được sản xuất do mức độ hoạt động kinh tế cao này. Kết quả là, một cuộc suy thoái đang diễn ra. Giống như ví dụ về ô tô, hoạt động kinh tế quá mức trong một giai đoạn cụ thể sẽ dẫn đến hoạt động kinh tế thiếu hụt trong các giai đoạn tiếp theo.

Định nghĩa kỹ thuật

Để hiểu được khái niệm “nền kinh tế quá nóngTrước tiên, chúng ta cần hiểu các khái niệm về GDP thực tế và GDP tiềm năng. GDP thực tế là tổng số hàng hóa và dịch vụ thực sự được sản xuất trong một quốc gia trong một năm nhất định. Mặt khác, GDP tiềm năng là tổng số hàng hóa và dịch vụ giả định có thể được sản xuất trong một nền kinh tế trong một năm nhất định, nếu các nguồn lực được sử dụng tối ưu.

Định nghĩa kỹ thuật của một nền kinh tế quá nóng là khi GDP thực tế của một quốc gia cao hơn GDP tiềm năng. Do đó, nếu cả tài nguyên thiên nhiên và con người của một quốc gia đều bị sử dụng quá mức cần thiết, thì có thể nói rằng nền kinh tế đang bị quá nóng.

Sau đây là một số đặc điểm chung của nền kinh tế quá nóng:

• Lãi suất: Nền kinh tế quá nóng thường hình thành sau một đợt tăng giá thành công. Thông thường, các đợt tăng giá thành công là do lãi suất thấp. Lãi suất thấp này khuyến khích tiêu dùng. Điều này khiến các doanh nghiệp và nhà đầu tư lạc quan thái quá. Các nhà đầu tư chỉ đơn giản là bắt đầu suy diễn các mô hình tăng trưởng. Họ có xu hướng bỏ qua thực tế là nền kinh tế không tăng trưởng theo cấp số nhân. Thực tế, nền kinh tế tăng trưởng theo chu kỳ. Điều này có nghĩa là một giai đoạn tăng trưởng phi thường thường đi kèm với sự suy thoái.

  Do đó, nếu chúng ta thấy lãi suất được giữ ở mức thấp một cách giả tạo trong một thời gian dài, chúng ta nên thận trọng về khả năng nền kinh tế quá nóng. Lịch sử kinh tế đã chứng minh điều đó. Một khi lãi suất chạm đáy, chúng có xu hướng tăng cao hơn.

• Giá nhà đất: Giá nhà cũng phản ánh tình trạng cơ bản của nền kinh tế. Nếu nền kinh tế dư thừa tiền, mọi người có xu hướng đầu tư vào tài sản cố định như nhà ở.

  Khi nguồn cung tiền tăng một cách giả tạo trong một thời gian dài, thị trường nhà đất có xu hướng trở nên quá nóng. Điều này đồng nghĩa với việc giá nhà tăng cao vượt quá khả năng chi trả của người dân. Trong tình huống này, ngay cả những người lao động lành nghề nhất cũng thấy nhà ở và tiền thuê nhà là quá đắt. Tình trạng này hiện đang xảy ra ở nhiều nơi trên thế giới. Một báo cáo do HSBC công bố gần đây đã xếp hạng các thành phố dựa trên thị trường nhà ở của họ.

  Ngoại trừ Chicago, tất cả các thành phố lớn ở Bắc Mỹ đều được cho là đang quá nóng. Thị trường nhà ở của nhiều thành phố như Toronto đang ở đỉnh cao trong 30 năm. Vì khả năng chi trả nhà ở được định nghĩa là tỷ lệ giữa giá nhà và thu nhập trung bình, nên khả năng chi trả nhà ở kém đồng nghĩa với việc giá nhà tăng đơn phương mà không có sự gia tăng tương ứng nào về thu nhập. Đây là một dấu hiệu điển hình của tình trạng kinh tế quá nóng.

• Nợ hộ gia đình: Việc sản xuất nhiều hàng hóa và dịch vụ cũng đòi hỏi phải tiêu thụ chúng. Khi nền kinh tế quá nóng, mọi người đều lạc quan thái quá. Điều này có nghĩa là rất nhiều người vay tiền để chi tiêu cho các khoản mua sắm tùy ý. Điều này không đúng khi mọi người thận trọng hơn. Đây là lý do tại sao sự gia tăng nợ hộ gia đình là một tín hiệu rõ ràng cho thấy nền kinh tế địa phương đang quá nóng. Các ghi chép thực nghiệm cũng phù hợp với giả thuyết này.

  Có mối tương quan trực tiếp giữa mức nợ hộ gia đình và những gì mà khi nhìn lại có vẻ là sự phấn khích phi lý của một số tác nhân kinh tế.

Tóm lại, nền kinh tế quá nóng không phải là điều xảy ra trong một sớm một chiều. Đó là một quá trình dài, diễn ra do một số chính sách kinh tế không phù hợp đã được thực hiện trong một thời gian dài. Ngoài ra, có những dấu hiệu rõ ràng cho thấy nền kinh tế đang quá nóng. Các dấu hiệu này đã được đề cập ở trên để tham khảo.