Rötterna till den nuvarande ekonomiska krisen

Den globala ekonomiska krisen som började 2008 har sitt ursprung i händelserna på 1970-talet. Det var då USA bröt sitt åtagande att arbeta enligt Bretton Woods-avtalet, som föreskrev att länder måste knyta sina valutor till guld och följa guldstandarden.

Den 15 augusti 1971 tillkännagav USA under president Nixon att man inte längre följde guldstandarden och att dollarn hade tagits bort från guldstandarden. Även om det finns olika skäl till denna åtgärd, allt från europeiska länders utträde och en period av inflation som hotade USA, var de faktiska orsakerna politiska snarare än ekonomiska.

Om man håller sig till det ensidiga tillkännagivandet är det viktigt att notera att även om alla länder omfattades av Bretton Woods-avtalet från 1945, som förpliktade dem att upprätthålla guldreserver som motsvarade valutan, rådde det stabilitet och balans i det internationella monetära systemet. När USA väl hade dragit sig ur guldstandarden fanns det inget sätt att hålla det internationella valutasystemet under kontroll, och resultatet blev att alla valutor i världen började uppvisa volatilitet och turbulens.

Slutet på guldstandarden och USA:s dominans

Slutet på guldstandarden innebar att den amerikanska dollarn inte längre var knuten till guld, vilket resulterade i inflation i USA och på andra håll. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve började trycka pengar när de stod inför en valutakris, vilket ledde till att dollarn försvagades.

Vidare utövade USA press på de andra länderna att hålla dollar och använda dollar för internationell handel. Detta innebar att de oljeexporterande länderna var tvungna att använda dollar som valuta för transaktioner och behålla betydande dollarreserver som återfördes till USA:s ekonomi. Detta förvärrade ytterligare den makroekonomiska situationen och världsekonomin var drabbad av turbulens och kaos ända sedan 1970-talet.

På 1990-talet, med Kina i uppgång, uppmuntrade USA större handelsunderskott med Kina. Det innebar att medan USA importerade mer från Kina än exporterade, återfördes intäkterna från handeln med Kina tillbaka till USA i form av köp av statsobligationer och förvärv av tillgångar av kineserna.

Poängen här är att händelserna som satte igång på 1970-talet har återverkningar än idag eftersom när en valuta inte är knuten till guld eller någon annan råvara blir resultatet inflation i den inhemska ekonomin och turbulens i den globala ekonomin.

Lösning på den nuvarande krisen

Lösningen på den nuvarande krisen är genom en kontrollerad övergång till en råvarubaserad valutaregim där länder i världen istället för att låta sina valutor flyta fritt skulle knyta dem till guld eller en korg av råvaror. Detta skulle säkerställa att den globala ekonomin inte skulle ha ett överdrivet sparande i en del av världen och överdriven konsumtion i andra delar av världen.

Vidare skulle den globala ekonomin inte behöva ombalanseras då och då på grund av obalanser i dollarn. Dessutom har dollarn som reservvaluta ett orimligt privilegium där USA kan diktera villkor för resten av världen, vilket leder till tendenser till hybris och arrogans.

Avslutande reflektioner

Det centrala temat här är att om inte valutor är knutna till en råvara och det globala växelkurssystemet är balanserat med guldinnehaven i varje land, är det sannolikt att det kommer att bli kaos och turbulens som leder till valutakrig som vi bevittnar nu.

Sammanfattningsvis, om den globala ekonomin måste återupplivas och räddas från den nuvarande mardrömmen, är lösningen ett annat Bretton Woods-avtal där alla länder går med på att knyta sin valuta till en råvara eller en ädelmetall som guld.