Varför pengatryckning inte leder oss någonstans

Vi diskuterade hur centralbanker runt om i världen trycker pengar och pumpar in likviditet i den globala ekonomin. Detta leder till att det skapas tillgångsbubblor och aktiebubblor där de heta pengarna flödar in i fastighets- och aktiemarknaderna, vilket leder till spekulativ frenesi istället för verkligt välståndsskapande. Detta är en av anledningarna till att den globala ekonomin inte växer trots att Federal Reserve och andra centralbanker tillför likviditet i systemet.

Den andra anledningen är att även om företag och koncerner sitter på högar av kontanter, investerar de inte i produktiva tillgångar. Detta händer på grund av en förlust av förtroende för systemet som började med investmentbanken Lehmann Brothers kollaps 2008.

Med andra ord är det faktum att banker och företag är försiktiga med att låna ut och investera i nya satsningar på grund av förväntan om ytterligare en ekonomisk krasch den drivande faktorn till varför den globala ekonomin inte växer trots rejäla tillförsel av likviditet.

Några orsaker till trög tillväxt

Bortsett från detta är den andra anledningen att det finns för mycket skuld i systemet och att det mesta av likviditeten går till att återbetala den skuld som i stor utsträckning har ackumulerats. Kärnprincipen här är att mer skuld inte kan vara lösningen på den befintliga skulden och som varje individ som är halksjukt skuldsatt så småningom kommer att inse, måste han eller hon antingen ställa in betalningsanmärkningar eller betala tillbaka skulden.

Att ta på sig mer skulder för att betala tillbaka befintliga skulder leder individen och i förlängningen ekonomin in i en nedåtgående spiral som inte leder någonstans.

Dessutom har konsumenter i USA och Europa levt långt över sina tillgångar under hela denna tid och står därför inför den ekonomiska avräkningsdagen när deras skulder förfaller och de antingen måste betala av eller riskera konkurs. Detta händer på företags- och regeringsnivå, och de återbetalar nu de skulder som de ackumulerade under de så kallade "boomåren" och räkningarna förfaller.

Oändlig tillväxt är inte möjlig på en ändlig planet

Den tredje och viktigaste anledningen till att den globala ekonomin knakar är att oavsett hur mycket pengar som trycks, såvida det inte sker tillväxt i den reala ekonomin, är spekulation den enda händelsen som sker med penningtryckning.

För att tillväxt ska kunna realiseras måste det finnas en tillräcklig tillgång på resurser, och givet det scenario där resursutarmning sker kan ekonomier bara växa om det finns rikliga resurser. Även om experter de senaste månaderna har pekat på boomen inom skifferolja och naturgas, är verkligheten att nyckelresurserna, olja och mineraler, tillsammans med metaller står inför en nedåtgående trend mot utarmning.

Den viktigaste aspekten här är att när för mycket pengar jagar tillgängliga eller minskande varor och tjänster, ökar dessa varor och tjänster i värde och leder därmed till inflation. Utan att utropa slutet för tillväxt måste man komma ihåg att oändlig tillväxt inte är möjlig i en begränsad värld av resurser och därför finns det gränser för tillväxt.

Som tidigare nämnts, när tillväxten inte förverkligas, är det ingen idé att trycka pengar. Detta är det centrala dilemma som den globala ekonomin har ställts inför de senaste åren.

Utgående Tankar

Slutligen, med en åldrande befolkning och behovet av fler pensioner för dessa människor, ökar skulderna inför framtiden, vilket innebär att våra barn måste betala dessa skulder. Den tydliga implikationen här är att företag växer genom att satsa på framtida tillväxt och investera kapital i förväntan om framtida avkastning.

När framtidsscenariot i sig är dystert finns det liten chans för företagen att växa. Detta drar ner tillväxten ytterligare och i kombination med de skulder som måste betalas måste den kommande generationen betala.