”Värdering” eller processen att tilldela en fast numeriskt värde Att förstå ett företags nutid och potential anses av många experter vara den viktigaste delen av företagsfinansiering och finansmarknader. De mest eftertraktade och högst betalda jobben på finansmarknaderna finns inom detta område.

Anledningen till detta är att noggrannheten i det härledda värdet aldrig kan kännas till. Det är inte ett verifierbart faktum och det finns inget rätt eller fel svar. Värderingen är snarare en åsikt som baseras på expertisen hos den person som utför bedömningen.

Om vi ​​nu tar subjektiviteten och lägger till det faktum att beslut som involverar miljarder dollar måste fattas baserat på värderingen, förstår vi varför det utan tvekan är den viktigaste uppgiften inom finans. Låt oss se vilken typ av beslut som behöver fattas baserat på det värde som härrör från aktievärderingen.

Lagerplockning

Den vanligaste tillämpningen av värdering av aktier är relaterat till aktieurval. I en värld med perfekta marknader skulle aktieurval vara en meningslös övning. Alla aktier skulle alltid värderas korrekt och det skulle vara omöjligt att göra några övernaturliga vinster från att investera i dessa aktier. Men lyckligtvis eller tyvärr lever vi inte i denna värld med perfekta marknader.

Teorin om aktieurval är baserad på marknadens brister. Tron är att aktier på kort sikt, på grund av investerares eufori eller pessimism, tenderar att värderas på marknaden till ett högre eller lägre pris än vad de faktiskt är värda.

Således, om man har en objektiv grund för att ta reda på det verkliga inneboende värdet av dessa aktier, kan man vinna genom att köpa på en deprimerad marknad och sälja senare när marknaderna återgår till det normala.

Därför antyds det att varje investerare alltid måste ha sin egen uppskattning av aktiens värde, vilken de härleder från sin egen aktievärderingsmodell. Sedan måste de ständigt vara på utkik efter undervärderade aktier eller som Warren Buffet uttrycker det, "dollarsedlar som säljs för tio cent på marknaden".

Uppskatta marknadssentimentet

Detta är en något okonventionell tillämpning av aktievärdering. Nu finns det tillfällen då marknaden kan uppfattas som tydligt euforisk och det finns andra tillfällen då marknaden verkar vara tydligt deprimerad.

Ibland kan dock signalerna vara otydliga och investerare kan vara ovetande om vad marknadens förväntningar på framtiden är.

Även i detta fall kan aktievärdering komma till undsättning. Tanken är att komma fram till en rättvis värdering och sedan jämföra den med de värden som råder på marknaden. Om marknaden övervärderar de flesta aktierna förväntar sig investerare en positiv framtid och stämningen är positiv. Det motsatta gäller också. Därför kan aktievärdering användas som ett verktyg för att läsa marknaden.

Listning av privata företag

Privata företag och kapitalmarknader har ett symbiotiskt förhållande. Privata företag kan få billiga medel från kapitalmarknaderna, medan investerare får en chans att investera i lukrativa verksamheter genom att vara verksamma på kapitalmarknaderna.

Men när ett privat företag initialt noteras på marknaden och blir ett publikt företag, står det inför ett problem. Hur vet ägarna och investerarna vad det korrekta värdet på företaget är? Vilket är rätt pris för investerarna att betala och för ägarna att acceptera?

Nåväl, återigen kommer värderingskonsten och -vetenskapen till undsättning. Med hjälp av aktievärderingsmodeller kan analytiker komma fram till ett relativt exakt pris som stöds av fakta och data och som vanligtvis är acceptabelt för båda motparterna som är involverade i handeln.

Att värdera verksamheten är därför den viktigaste uppgiften som handlare inom banksektorn måste utföra när de planerar att börsnotera ett företag.

Fusioner och förvärv

Slutligen, precis som vid börsnotering av privata företag, råder det också avsevärd oklarhet kring priset som ska betalas vid fusioner och förvärv. Hur vet investerarna i båda företagen att de får en rättvis affär? Återigen kommer aktievärdering till undsättning. Värderingsövningen här är ganska komplicerad. Först måste båda individuella enheterna värderas och sedan måste den kombinerade enheten värderas. Sedan måste vinsterna från att slå samman verksamheten eller "synergin" fastställas.

Senare, baserat på förhandlingsstyrkan och avtalet om risk- och belöning i företaget, kan en rättvis värdering komma fram till som är acceptabel för både köparen och den förvärvade parten.

För att summera, Värdering är livsnerven i finansiella tjänsterAlla möjliga typer av organisationer, från handelsbanker till portföljförvaltningsföretag, behöver denna kunskap. Det är också en ofullständig kunskap, och därför är företag villiga att spendera mer och mer pengar på att anställa personer som de tror har en god förståelse för värderingsbegreppet.