세계 금융 시스템은 시장과 연결되어 있습니다. 시장은 기업들이 자금을 조달할 때 찾는 곳입니다. 또한 기존 투자자들이 기존 투자를 청산할 때 찾는 곳이기도 합니다. 따라서 전 세계의 금융 시스템은 세계 시장 시스템과 밀접하게 얽혀 있다고 해도 과언이 아닙니다.

효율적인 시장의 기본 원칙은 기업들이 가격 결정자가 아니라 가격 수용자라는 것입니다. 즉, 기업들은 시장 가격에 대한 통제력이 거의 없다는 것을 의미합니다.

통제력이 없다는 것은 당연히 그에 수반되는 위험이 있음을 의미합니다. 이 위험을 시장 위험이라고 합니다. 이 글에서는 시장 위험의 개념에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

시장 위험이란 무엇인가?

시장 위험은 회사가 보유한 자산 또는 부채의 시장 가치 변화로 인해 회사에 재정적 손실이 발생할 위험입니다.여기에는 대차대조표에 포함된 자산과 부채의 가치뿐만 아니라 대차대조표에 포함되지 않은 자산과 부채의 가치도 포함됩니다.

시장 위험은 주식 시장, 채권 시장, 통화 시장 등 외부 시장의 변화로 인해 기업의 순자산이 부정적으로 변동할 위험을 의미합니다. 시장 위험을 적시에 이해하고 완화하는 것은 매우 중요합니다. 시장 위험을 제대로 파악하지 못한 결과, 닷컴 버블, 엔론 사태, 심지어 서브프라임 모기지 사태 당시 예상치 못한 상황에 놓였던 여러 기업이 파산했습니다.

시장 위험은 어떻게 측정되나요?

시장 위험 측정은 상당히 복잡한 과정입니다. 이 모듈의 후반부에서 자세히 설명하겠습니다. 하지만 지금은 시장 위험이 시장 변동성의 함수라는 점을 이해하는 것이 중요합니다.

변동성은 자산 가치의 일일 변화 정도로 정의됩니다.이것이 주식 투자가 채권 투자에 비해 위험이 더 크다고 하는 이유입니다. 주식 투자의 가치는 변동성이 더 크기 때문입니다.

표준 편차와 같은 측정값은 데이터의 분산을 파악하는 데 사용됩니다. 변동성은 평균 가격을 구한 후 데이터 분포의 퍼짐 정도를 관찰하여 계산되기 때문입니다.

따라서 표준 편차는 시장 위험을 추정하는 데 유효한 척도로 간주됩니다. 시장 위험을 측정하는 더 정교한 방법은 VaR(Value At Risk)이라는 기법을 사용하는 것입니다. VaR은 이 모듈의 후반부에서 설명할 것입니다.

시장 위험의 원천

시장 위험이 발생하려면 해당 기업이 직간접적으로 해당 시장과 어떤 식으로든 연결되어 있어야 합니다. 주식, 상품, 외환, 그리고 은행 간 시장은 세계에서 가장 큰 시장 중 하나이기 때문에 시장 위험의 주요 원인 중 하나입니다.

1. 자본 위험: 주식 가격은 매일매일 변동합니다. 시장 심리에 따라 주식 시장은 새로운 고점을 찍기도 하고, 저점을 찍기도 합니다. 이러한 변화는 대개 일시적이며, 장기적으로는 주가가 조정되는 경향이 있습니다. 하지만 단기적으로는 기업에 심각한 재정적 손실을 초래할 수 있습니다.

2. 상품 위험: 금, 은, 강철, 알루미늄, 심지어 식량곡물과 같은 상품은 다양한 상품과 서비스의 생산에 광범위하게 사용됩니다.

   결과적으로, 이러한 재화와 용역의 가치 변화는 투입 가격의 변동을 초래하여 기업 재무에 막대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 일부 기업은 시장과 긴밀히 연결되어 있어, 시장의 사소해 보이는 변화조차도 기업에 큰 영향을 미칩니다.

3. 이자율 위험: 금리 위험은 은행 간 시장의 금리 변동으로 인해 발생하는 재무적 손실입니다. 은행 간 금리와 국채 금리는 모든 금리 발행의 기준이 되기 때문입니다.

   기업들은 만기 불일치나 금리 불일치에 직면할 수 있습니다. 이러한 문제는 심각할 수 있으며, 기업이 레버리지 투자를 할 경우 파산으로 이어질 수도 있습니다. 또한, 많은 채권의 쿠폰 지급액은 기준금리와 연동되어 있습니다. 이 또한

4. 환율 위험: 많은 기업들이 해외에 제품을 판매합니다. 따라서 어느 정도 환율 위험에 노출됩니다.

   또한 많은 기업들이 자본 비용이 낮기 때문에 다른 시장에서 자본을 조달합니다. 이 경우에도 환율 위험이 따릅니다. 이러한 경우, 한 통화의 상대적 가치 변동은 일부 기업에 막대한 재정적 손실을 초래할 수 있습니다.

현대 사회에서 기업은 금융 시장과 긴밀히 연계되어야 합니다. 따라서 시장 위험을 피할 수 없습니다. 따라서 시장 위험을 측정하고 완화하는 시스템을 구축하고 관리하는 것은 모든 기업의 재무 건전성에 매우 중요합니다.

시장 위험 관리 시스템은 조직의 특성과 규모에 적합해야 합니다.많은 경우, 조직은 이러한 위험에 직접적으로 노출되지 않을 수 있습니다. 그러나 일부 이해관계자는 이러한 위험에 노출될 수 있으며, 이는 그들의 행동을 변화시켜 조직에 간접적인 영향을 미칠 수 있습니다.