アメリカは世界最大の貿易赤字を抱えている。多くの批評家は、このような巨大な不均衡は法定通貨の存在によってのみ可能になるという意見を述べています。これらの批評家は、世界が金本位制に戻れば、これらの不均衡は完全に解消されると考えています。一方で、金本位制の下では貿易不均衡は小さく、管理可能だと考える人もいます。しかし、ほぼ全員が、貿易における法定通貨がこれらの貿易赤字に大きな役割を果たしていることに賛同しています。

不換紙幣と貿易赤字の関係

多くの経済学者は、第二次世界大戦後の時代における米ドルの覇権に懸念を抱いています。米ドルは1971年に金本位制から切り離されました。ニクソン大統領は世界を金本位制から離脱させ、もはや米ドルは他の通貨と区別がつかなくなったことを意味しました。実際、世界のすべての通貨は競争を強いられるようになりました。

しかし、当時、アメリカ合衆国は経済力と軍事力において圧倒的な強さを誇っていました。そのため、すべての国はアメリカとの貿易や投資を必要としていました。そのためには、まず自国の通貨や金準備をアメリカドルに換金する必要がありました。そのため、アメリカドルの需要は急増しました。

したがって、アメリカは巨額の紙幣を刷り続けてもインフレの影響を被らない可能性がある。これは、外国人が大量のドルを海外に持ち出し、「準備金」として保有する傾向があるためだ。もし他の国がアメリカが現在行っているのと同じくらいの量の紙幣を刷れば、その国の経済はハイパーインフレによって破綻するだろう。しかしながら、 アメリカ経済は米ドルの需要が高いため、インフレショックの影響を受けずに済んでいる。これが、アメリカが慎重な政策をとっていないにもかかわらず、アメリカ経済が支障なく機能している理由である。.

アメリカは長年にわたり、この法外な特権を享受してきました。世界の他の国々は商品やサービスを生産しなければなりません。そして、それらの商品やサービスをアメリカに販売します。アメリカはこれらの商品やサービスの支払いのために紙幣を刷るだけで済むのです。

したがって、 アメリカは単に緑色の紙切れを価値ある商品やサービスと交換しているだけだしたがって、法定通貨が巨額の貿易赤字を助長していると言っても過言ではないでしょう。もし世界が金本位制を採用していたら、アメリカは同規模の財やサービスを消費することができなかったでしょう。なぜなら、アメリカは金を生産できず、その代金を支払うことができないからです。

アメリカにとって、ドルの需要が維持されることは重要です。諸外国がドルを必要としなくなった場合、アメリカから商品やサービスを購入することでドルを換金しようとするでしょう。もしすべての国が一斉にそうすれば、海外に隠蔽されていた大量のドルが一気にアメリカに戻ってくることになります。これはアメリカでハイパーインフレを引き起こす可能性があります。このハイパーインフレは突発的で予測が困難であるため、リスクを軽減することは不可能です。

これが、アメリカや他のどの国にとっても、市場に大混乱をもたらさずに金本位制に戻ることが非常に難しい理由です。

金本位制では赤字は発生しないのか？

金本位制下では貿易赤字が全く発生しないと言うのは誤りです。一時的な貿易赤字は発生する可能性がありますが、それが長期間にわたって続くことは不可能です。

例えば、もしアメリカが実際に金本位制に戻ったとしたら、多くの企業がアメリカ国内に工場を建設しようとするでしょう。そのため、短期的には、多くのトラクター、機械、そして商品がアメリカに流入しているように見えるでしょう。世界はこれを引き続き貿易赤字と呼ぶでしょう。しかし、この赤字は経済にとって悪いものではありません。なぜなら、工場やその他の資本財は後日、商品の生産を可能にし、赤字は解消されるからです。したがって、貿易赤字は一時的なものであり、管理可能なものとなるでしょう。

金本位制の下では、アメリカ人は電子機器や衣料品といった消費財を永続的に輸入することができなくなります。なぜなら、それらの代金を金で支払わなければならないからです。これらの品目は消費財であるため、アメリカは支払いを続けることができなくなります。遅かれ早かれ、金は枯渇するでしょう。そして、それは現在のように財政赤字が異常に膨らむ前に起こるでしょう。

金本位制が赤字を是正する方法

金本位制の下では、最も多くの財を輸出する国はより多くの金を受け取ります。その結果、その国の物価水準とインフレ率は飛躍的に上昇します。これにより競争力が低下し、価格が上昇すると輸出品は高価になり、魅力が低下します。したがって、この制度は均衡に向かう傾向があります。過剰な輸入と過剰な輸出は自動的に是正されます。これにより、各国は、慎重な金融政策をとらない可能性のある他国との財政的将来的な衝突を避けることができます。

したがって、貿易赤字の観点から見ると、金本位制は不換紙幣に比べてはるかに安定しており、堅牢なシステムです。